展望2021年,机械行业整体 延续2020年的趋势,需求端景气 继续恢复、供给端国产替代加 速,装备制造整体在2021年仍然 会是亮点纷呈的状态。
通用装备:有望持续受益于 制造业固定资产投资复苏。预计 2021年制造业固定资产投资延 续2Q20以来的复苏趋势。以机 器人、机床、激光设备、注塑机为 代表产品的工业自动化行业成 长性明显。公共卫生事件导致制 造业企业招工难、招工贵,大幅 提升企业自动化需求,行业新技 术、新产品、新应用加速推动制 造业转型升级。
专用设备:“碳中和”目标推 升光伏设备和锂电设备需求。1) 光伏设备:2021年是PERC+和 HyT的关键之年,预计新技术带 来设备需求放量,182/210大硅 片升级需求以及终端装机量增 长带来的新增需求共同加持;2) 锂电设备:2H19~1H20新能源汽 车销量下滑导致动力电池装机 容量下降,2021年有望延续 2H20开始的复苏态势，中长期 伴随着新能源车渗透率提升,以 及海外锂电池产能投放,我国锂 电设备龙头有望迎来长期成长。
工程机械:周期性弱化, 2021 年有望高位稳定。预计工程需求 稳中有升,环保排放标准升级带动更新替换需求稳定释放,同时 人工替代等结构性变化带来新 的增量。预计2021年销量增速 5%以上，长期仍受益存量更新、 机器换人、海外拓展等结构性机 会;混凝土机械和起重机械:环 保排放标准升级驱动存量设备 加速替换,预计2021年销量依旧 维持10%以上同比增长。
国产品牌优势凸显:核心国 内工业自动化企业技术性外延 策略积极,新产品迭代迅速,与 外资在技术层面上差距快速缩 小。在此基础之上,国产品牌在 服务、解决方案、响应速度等方 面更优，走出中国特色道路,具 备进口替代的技术前提与成本 服务优势,进口替代趋势确定。
消费类装备:欧美消费复苏 驱动增长，中国制造走向世界。 欧美消费升级符合未来社会发 展趋势。过去20~-30年，“物联网 +电动化”在欧美地区催生了- - 系列的消费新业态,深刻改变了 欧美人的办公、出行.医疗养老 和家居的方式,诞生了如升降办 公桌、电踏车、电动医疗床、全地 形车等产品,这些消费产品的需 求升级向.上传导进而引发制造 产业的结构升级.我们将这- -趋 势谓之“欧美消费升级”。
欧美消费升级各细分场景 渗透率低、增速快，为成长股的诞生提供了优质土壤。(1)欧美 人对高品质生活、工作、休闲方 式存在升级需求，“物联网+电 动化”提供了底层技术基础;(2) 欧美地区人口具有较强的购买 能力,为欧美消费升级提供了物 质基础,而且这种新型消费方式 会随着国内收入水平提升快速 渗透至国内;(3)符合欧美消费 升级的各细分场景渗透率普遍 较低,决定了各细分赛道的高成 长性;(4)线性驱动系统作为核心 的动力系统，受益下游应用场景 扩容;(5 )线性驱动系统属于中低 端制造业范畴，具有工程师红利 和供应链优势的中国制造企业拥 有比较优势，享受了全球产业分 工红利,并塑造了全球化品牌。
欧美老龄化群体和年轻群 体的消费需求变化是未来制造 业升级的重要方向之- -。 欧美消 费升级有两条投资主线:一是家 居智能化,即线性驱动系统技术 对办公桌、床、沙发、轮椅、汽车 等传统产业的改造升级;二是短 出行升级,即自行车电动化和摩 托车排量升级为代表。
“消费类装备”:展望2021 年,公共卫生事件对需求影响将 逐步衰退,欧美地区消费动能回 升,B端升降桌、电踏车、全地形 车、手工具等产品需求有望持续 复苏。(来源:智通财 经网)
